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金融风暴再次袭击市场 信心动荡原油探底

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国际原油方面:本月国际油价大幅振荡,价格重心继续下移。供需方面,虽然权威机构继续下调需求增长预期,但由于9月份OPEC决定消减了产量,同时由于油价的下跌使得部分刚性需求坚挺。再加之美湾地区连续受到飓风侵扰,令美国汽油库存跌至历史最低点。所以短期来看,全球供需状况并不乐观,有趋紧的可能。 


  美国金融危机造成的恐慌情绪成为影响市场走势的重要因素。预计美国大规模救市计划将会最终通过,所以应会提振市场信心。在这一层面来说,油价经过前期不断的下跌后,应会有个企稳的过程,再继续大幅下跌的空间变得有限。
另外,美联储大规模救市计划提振了市场信心。所以美元走势短期支撑较强,这对商品价格形成压制。基金持仓方面,在油价接近90美元一线后,投机多头出现了近期少见的明显加仓趋势,这将令90美元成为较强支撑。 


  美国库存近期由于飓风的影响下降很快,但由于金融危机的恐慌使得其对市场的支撑力度有限。不排除在金融市场暂时稳定后,该利多因素重新被市场认识的可能。所以,在月内油价经历了探底反弹后,其继续下跌的动能正在变小。市场暂时找到了以100美元为中心的“平衡点”,并已振荡的方式来等待新的方向指引。 


  可以说,如若金融危机得到一定控制,未转化为经济危机之前,油价下方90和85美元支撑将非常强。同时,在金融市场未恢复稳定之前油价亦不具备单边走升的条件。所以,振荡仍将持续。短期料将再次测试90美元支撑位。目前NYMEX油价上方阻力位在110美元和120美元一线;下方支撑位分别在90和85美元附近。 

  燃料油市场方面:9月份,国际原油价格因金融危机影响振荡加剧,价格整体继续下移。新加坡燃料油(资讯,行情)价格因之前到货量小,且处于需求旺季,较为抗跌。但进入9月份后,价格在失去原油支撑的前提下大幅走低,跌幅最大时近30%。后期10月中下旬,新加坡市场供应状况会有所好转,且最大的需求国中国需求高峰也渐渐过去。所以有望使库存恢复,并对价格形成一定压制作用。 


  国内燃油市场到货相比上月到货略有增多,但基本是直接进厂,市场上流通货仍然较少,加上原油起伏波动,市场观望气氛浓厚,整体仍处是供需两淡。国际油价继续上行阻力重重,即便是美国通过了大规模救市计划,对市场的提震作用亦将有限。 


  另外,进入秋季气温逐渐下降,电力需求高峰逐渐过去,预计节后国内市场疲弱的状况难有改观。因此,在弱势原油的指引下,沪燃油期价后期继续延续当前振荡下行的可能性较大。但鉴于较大的期现差价,沪燃油走势或较为抗跌。目前沪燃油期价下方支撑在4000元和3700元附近;上方阻力则位于4400元一线。


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